日本の個別株を購入しようとすると、証券会社の注文画面に「指値（さしね）」と「成行（なりゆき）」という項目が表示されます。
私自身、株式投資の勉強を始めたときに、「指値と成行は何が違うのか」「どちらで注文すればよいのか」と疑問に思いました。
指値注文と成行注文は、どちらも株式を売買する方法ですが、価格の決め方や注文が成立する条件に違いがあります。
この記事では、日本株の購入を考えている初心者向けに、指値注文と成行注文の違い、買い方・売り方、注文時の注意点を具体例とともに整理しました。
この記事で学ぶこと
- 指値注文と成行注文の基本的な違い
- 指値で株を買う・売る仕組み
- 成行注文のメリットとリスク
- 注文が約定しない理由
- 株式市場の取引時間と注文の有効期限
- 初心者が注文前に確認したいポイント
指値注文と成行注文の違いとは？
指値注文と成行注文の大きな違いは、売買するときの価格を指定するかどうかです。
- 指値注文：希望する購入価格や売却価格を指定する方法
- 成行注文：価格を指定せず、売買の成立を優先する方法
例えば、株価が1,000円前後で取引されている銘柄を購入したい場合を考えてみましょう。
「950円以下なら買いたい」という場合は指値注文、「価格を指定せず、できるだけ早く買いたい」という場合は成行注文が選択肢になります。
ただし、指値注文は希望する価格条件に合わなければ売買が成立せず、成行注文は想定より高い価格で購入してしまう場合があります。
指値注文と成行注文の比較表
| 比較項目 | 指値注文 | 成行注文 |
|---|---|---|
| 価格の指定 | 指定する | 指定しない |
| 買い注文 | 指定価格以下で購入 | 市場の売り注文と照合 |
| 売り注文 | 指定価格以上で売却 | 市場の買い注文と照合 |
| 約定のしやすさ | 価格条件による | 比較的成立しやすい |
| 価格のコントロール | しやすい | 難しい |
| 主な注意点 | 注文が成立しない場合がある | 想定外の価格で成立する場合がある |
※いずれも売買成立を保証するものではありません。
初心者としては、まず「価格を重視するなら指値、売買の成立しやすさを重視するなら成行」と覚えておくと理解しやすいと思います。
指値注文とは？希望価格を指定して売買する方法
指値注文とは、株式を購入・売却するときに、希望する価格を指定する注文方法です。
買い注文では指定価格以下、売り注文では指定価格以上で売買が成立します。
希望する価格条件に合わなければ、注文が成立しないこともあります。
指値で株を買う場合の具体例
例えば、現在1,000円前後で取引されている株を、950円で購入したいと考えたとします。
この場合、買い注文で「950円」と指定します。
| 現在の株価 | 1,000円 |
|---|---|
| 注文方法 | 買い指値 |
| 指値価格 | 950円 |
| 注文株数 | 100株 |
| 約定した場合の購入代金の上限 | 95,000円 |
950円以下で売ってくれる注文と条件が合えば、950円またはそれより安い価格で購入できます。
反対に、株価が1,000円から1,100円へ上昇しても、950円以下で売買が成立する条件が整わなければ購入できません。
指値注文は、購入金額をコントロールしたい場合に役立つ方法です。
指値で株を売る場合の具体例
株式を売却するときも指値注文を利用できます。
例えば、1株1,000円で購入した銘柄があり、1,200円以上で売却したいと考えたとします。
この場合、売り注文で「1,200円」と指定します。
1,200円以上で購入したい相手との売買が成立すれば、指定価格以上で売却できます。
100株すべてを1,200円で売却できた場合、手数料や税金を考慮しなければ、20,000円の利益になります。
ただし、株価が1,200円まで上昇しても、注文の順番や売買数量などによって、約定しない場合があります。
指値注文のメリット・デメリット
指値注文のメリットは、希望する価格条件を設定できることです。
- 購入価格の上限を決められる
- 売却価格の下限を決められる
- 予算に合わせて注文しやすい
- 希望する価格条件に合うまで売買しないようにできる
一方、希望する価格条件に合わないと注文が成立しない点がデメリットです。
また、指値価格を指定すれば必ずその価格で取引できるというわけでもありません。
成行注文とは？価格を指定せず売買する方法
成行注文とは、購入価格や売却価格を指定せずに株式を売買する注文方法です。
取引時間中に注文すると、市場に出ている反対側の注文と条件が合えば売買が成立します。
指値注文よりも売買が成立しやすい傾向がありますが、価格を指定できない点には注意が必要です。
成行で株を買う場合の具体例
例えば、現在の株価が1,000円の銘柄を100株購入したい場合を考えてみます。
成行注文では「1,000円」という購入価格を指定せず、購入株数などを入力して注文します。
このとき、実際に売り注文が出ている価格が1,005円なら、1,005円で売買が成立する場合があります。
また、売り注文が少ない場合、複数の価格に分かれて約定することもあります。
| 売り注文の価格 | 購入できた株数 |
|---|---|
| 1,005円 | 40株 |
| 1,010円 | 30株 |
| 1,020円 | 30株 |
この例では、100株の合計購入代金は101,100円となり、平均購入価格は1,011円です。
※売買の仕組みを説明するための架空の注文状況です。
このように、成行注文では注文時に見ていた株価と、実際の購入価格が異なる可能性があります。
成行で株を売る場合の具体例
成行注文は株を売却するときにも利用できます。
例えば、株価が1,200円前後の銘柄を、価格を指定せずに売りたい場合です。
実際に買い注文が出ている価格が1,195円なら、1,195円で売買が成立する場合があります。
ただし、買い注文が少ない場合には、さらに安い価格で売却される可能性もあります。
売りたいという理由だけで成行注文を選ぶと、想定していた利益が減ったり、損失が大きくなったりする場合があることを覚えておきたいと思います。
成行注文のメリット・デメリット
成行注文のメリットは、希望価格を指定しないため、指値注文に比べて売買が成立しやすいことです。
- 価格を指定する必要がない
- 売買の成立を優先できる
- 取引量が十分にある銘柄では、比較的スムーズに約定しやすい
一方、デメリットは約定価格を事前に確定できないことです。
特に、出来高が少ない銘柄や株価が急変している銘柄では、想定より不利な価格で取引が成立するリスクがあります。
なお、成行注文であっても、売買相手がいない場合や取引が停止されている場合などには、約定しないことがあります。
指値注文が約定しないのはなぜ？
指値注文を出しても、必ず売買が成立するわけではありません。
株式市場では、買いたい人と売りたい人の注文条件が合ったときに取引が成立するためです。
指定した価格に届いていない
例えば、950円で買い指値注文を出していても、株価が1,000円以上で推移している場合は、通常その価格では購入できません。
希望価格にこだわるほど、購入する機会を逃す可能性もあります。
指定価格になっても約定しない場合がある
指値注文では、指定した価格に株価が到達しても、必ず注文が成立するとは限りません。
同じ価格で注文している投資家が多数いる場合、注文の優先順位や売買数量によって、約定できないことがあります。
東京証券取引所では、基本的に価格優先・時間優先の原則に基づいて注文が処理されます。ただし、寄り付きや引けなどでは異なる仕組みが使われます。
一部だけ約定することもある
100株の注文を出していても、取引条件や注文状況によっては、注文数量の一部だけが約定する場合があります。
そのため、注文後は「約定済み」「未約定」「一部約定」などの状況を確認することが重要です。
株式市場の取引時間と注文の有効期限
日本株を購入する際は、証券取引所の取引時間も覚えておく必要があります。
東京証券取引所の通常の立会時間は、次のとおりです。
| 区分 | 取引時間 |
|---|---|
| 前場（ぜんば） | 9:00〜11:30 |
| 後場（ごば） | 12:30〜15:30 |
※通常の営業日の立会時間です。土日祝日などの休業日や臨時の取引停止時は取引できません。
なお、後場の終了前にはプレ・クロージングという注文受付時間帯が設けられており、大引けの売買成立方法は通常のザラバ取引と異なります。
また、証券会社によっては取引所の立会時間外でも注文を受け付けていますが、その場ですぐに売買が成立するとは限りません。
注文の有効期限にも注意
株式注文では、「本日中」や「期間指定」など、注文の有効期限を設定できる場合があります。
例えば、「本日中」の指値注文が成立しなかった場合、有効期限の終了によって注文が失効することがあります。
希望する価格になるまで何日か待ちたい場合には、証券会社が提供する期間指定注文なども選択肢になります。
ただし、有効期限の選択肢や注文の取り扱いは証券会社によって異なるため、注文画面で確認する必要があります。
株初心者は指値注文と成行注文のどちらを選ぶ？
指値注文と成行注文は、どちらか一方が必ず優れているというものではありません。
購入したい価格が決まっているのか、売買の成立を優先したいのかによって、適した注文方法は変わります。
購入価格を重視するなら指値注文
株初心者が購入金額を管理したい場合には、指値注文がわかりやすい方法だと感じました。
例えば、投資予算が10万円で、株価1,000円の銘柄を100株購入したい場合、1,000円の買い指値を出せば、購入代金の上限を10万円にできます。
ただし、手数料などが別途必要な場合は、その分の資金も考慮する必要があります。
また、指値にしても株価の下落リスクがなくなるわけではありません。購入後に企業の業績が悪化すれば、株価が大きく下がる可能性があります。
売買の成立を優先したい場合は成行注文
株式をできるだけ早く購入・売却したい場合には、成行注文も選択肢になります。
ただし、注文時に表示されている株価で必ず取引できるわけではありません。
特に、取引量の少ない中小型株などでは、売り注文と買い注文の価格差が大きくなる場合があります。
将来のテンバガー候補を研究する際にも、銘柄の出来高や注文状況には注意したいところです。
単元未満株は注文方法が異なる場合がある
日本株は通常100株単位で取引されますが、証券会社の単元未満株サービスでは1株から購入できる場合があります。
ただし、単元未満株では指値注文や成行注文の取り扱い、取引時間などが通常の株式取引と異なる場合があります。
100株と1株の違いについては、単元株とは？100株と1株の違いを初心者向けに解説でまとめています。
日本株を注文する前に確認したい5つのポイント
実際に日本株を購入する前には、注文方法だけでなく、入力内容を確認することが大切です。
- 銘柄名・証券コード：購入したい企業に間違いがないか
- 売買区分：買い注文か売り注文か
- 注文株数：何株購入・売却するのか
- 注文方法・価格：指値か成行か、指定価格は正しいか
- 口座区分・有効期限：NISAか特定口座か、注文がいつまで有効か
特に初心者のうちは、買い注文と売り注文を間違えたり、注文株数を誤入力したりしないよう注意したいところです。
また、注文を送信しただけでは、売買が成立したとは限りません。
注文後は必ず注文照会画面などで、約定の有無、約定価格、約定株数を確認するようにしたいと思います。
カブおじの学習メモ
今回、指値注文と成行注文について勉強してみて、特に重要だと感じたのは「株価を見ているだけでは、実際の購入価格はわからない」という点です。
例えば、画面に株価1,000円と表示されていても、成行で注文すれば1,005円や1,020円で購入することもあります。
一方、指値注文なら購入価格の上限を指定できますが、希望する価格で買える保証はありません。
今後は、半年〜1年程度で値上がり益を狙う銘柄を探していきたいので、購入時の株価だけでなく、売却する価格や損失が出た場合の対応も考えていきたいと思います。
今回覚えたこと
- 指値注文は希望価格を指定する注文
- 成行注文は価格を指定しない注文
- 指値注文では約定しない場合がある
- 成行注文では想定外の価格で約定する場合がある
- 注文後は約定価格と約定株数を確認する
次は、注文価格の参考にもなる「板情報」と「出来高」について詳しく勉強していきたいと思います。
まとめ
今回は、指値注文と成行注文の違いや、株を購入・売却するときの注意点について学びました。
指値注文は希望する売買価格を指定できることが特徴で、成行注文は価格を指定せず売買の成立を優先することが特徴です。
どちらにもメリットとデメリットがあるため、購入する銘柄や投資目的に合わせて選ぶ必要があります。
株初心者としては、まず指値と成行の違いを理解し、無理のない購入金額を考えながら注文できるようになりたいと思います。
株式投資の基本から復習したい方は、株式投資とは？日本株初心者が最初に覚えたい基礎知識も参考にしてください。
※この記事は個人の株式投資に関する学習記録です。特定の銘柄や金融商品の購入・売却を推奨するものではありません。株式投資には元本割れのリスクがあります。注文方法や取引条件は証券会社によって異なる場合があります。
